什么是返程投资方式并购企业？

“返程投资”，是指境内居民通过特殊目的公司对境内开展的直接投资活动，包括但不限于以下方式：购买或置换境内企业中方股权、在境内设立外商投资企业及通过该企业购买或协议控制境内资产、协议购买境内资产及以该项资产投资设立外商投资企业、向境内企业增资。

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企业并购包括兼并和收购两层含义、两种方式。上习惯将兼并和收购合在一起使用，统称为M&A，在我国称为并购。即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。

与并购意义相关的另一个概念是合并——是指两个或两个以上的企业合并成为一个新的企业，合并完成后，多个法人变成一个法人。企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。

返程投资的相关事宜

返程投资是指境内居民通过其持有的境内企业资产或权益在境外进行股权融资（包括可转换债融资）为目的而直接设立或间接控制的境外企业，即通常所说的特殊目的公司，在境内开展的直接投资活动。FDI中的返程投资（Round—tripping Capita1），也称为“外资”、回流资本或迂回资本，是指由境内的资本通过各种渠道流通到境外，以外国直接投资的名义再返回到境内的投资。

近年来，返程投资现象在逐渐增多，对外国直接投资的影响更是越来越大，逐渐成为人们关注的焦点。而返程投资作为我国利用外资过程中的一种特殊现象，一直广受关注，其发展历史，几乎可以追溯到改革开放之初。

它包括但不限于以下方式：

（1）购买或置换境内企业中方股权。

（2）在境内设立外商投资企业。

（3）通过该企业购买或协议控制境内资产。

（5）协议购买境内资产及以该项资产投资设立外商投资企业。

（5）向境内企业增资。

早期的返程投资主要表现为货资金的跨境实际流动，或者以跨境并购为主要手段，为境内资本权益的跨境转移，甚至有人称之为内资企业的外资化“运动”。而返程投资的产生，是利用外资政策、资本市场发展、税收制度改革、资本项目管理等多方面因素综合作用的结果，它有着复杂的国内制度背景，其动机是多元的，对于国内经济发展、金融稳定、公正的影响也是多方面的。

尽管返程投资的过程可能涉及一层或多层境外壳公司及复杂的关联资本交易，但实际上相关资本或股权的最终控制人仍是境内居民。境内投资者多选择地区或其他离岸注册地作为境外关联企业注册地，例如英属维尔京群岛（BVI）、开曼群岛、百慕大、塞舌尔和萨摩亚等离岸注册地。而在诸多优惠政策中起最主要作用的便是所得税优惠政策。

主要表现为以下几个方面：

（1）税率优惠。

（2）减免税优惠。

（3）退税优惠。

（4）扣税起算日期优惠。

另外，根据返程投资的目的不同，可以分为两大类：

（1）直接和境外融资运作相联系，一般不涉及资金的实际出境，只是股权的跨境转移，且完成融资后会导致增量资本入境。

（2）与过渡性的资本外出相联系，直接表现为资本跨境的往复运动，但一般不涉及增量资本入境。

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境内自然人能否到境外投资？

目前我国境内个人向境外直接投资政策目前尚未明朗化。根据《中华外汇管理条例》（令 [2008] 第532号）第三章第十七条：境内机构、境内个人向境外直接投资或者从事境外有价证券、衍生产品发行、交易，应当按照外汇管理部门的规定办理登记。规定需要事先经有关主管部门批准或者备案的，应当在外汇登记前办理批准或者备案手续。

同时《个人外汇管理办法》（银行令 [2006] 第3号）第三章第十六条中也指出：境内个人对外直接投资符合有关规定的，经核准可以购汇或以自有外汇汇出，并应当办理境外投资外汇登记。

《个人外汇管理办法实施细则》（汇发 [2007] 1号）第三章第十六条中提到：境内个人对外直接投资应按有关规定办理。所需外汇经所在地经核准后可以购汇或以自有外汇汇出，并办理相关的境外投资外汇登记手续。

从以上相关法规来看，目前对于境内个人向境外直接投资不是明令禁止的，当尚未完全放开。目前在温州和湖南省已经开放试点，这两个地区的境内个人可以直接对外投资，其余地区暂时没有放开。

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返程投资是什么意思

“返程投资”，是指境内居民通过特殊目的公司对境内开展的直接投资活动，包括但不限于以下方式：购买或置换境内企业中方股权、在境内设立外商投资企业及通过该企业购买或协议控制境内资产、协议购买境内资产及以该项资产投资设立外商投资企业、向境内企业增资。

返程投资是指一个经济体境内投资者将其持有的货资本或股权转移到境外，再作为直接投资投入该经济体的经济行为。返程投资可以分为狭义和广义两种。狭义的返程投资仅指货资本的跨境往返运动，广义的返程投资还包括反向并购导致的股权跨境转移。

注册公司要进行返程投资需要哪些手续？

是不需要重新注册DL公司的，因为公司允许离岸经营。而且这样还可以合理的避税，我通过华商企业注册中心注册的一家公司，直接就以公司名义在DL经营了，节省了很多开支。